近段時(shí)間，華安基金、富國基金、銀華基金、華夏基金、博時(shí)基金、鵬華基金等多家公募機(jī)構(gòu)旗下超20只ETF宣告降低管理費(fèi)、托管費(fèi)，基金“降費(fèi)圈”持續(xù)擴(kuò)大。此外，還有部分基金公司宣布，限時(shí)下調(diào)旗下部分產(chǎn)品的各類銷售費(fèi)用。這意味著，公募基金第三階段銷售費(fèi)用改革或已悄然啟動(dòng)。

2023年7月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布實(shí)施《公募基金行業(yè)費(fèi)率改革工作方案》（簡稱《工作方案》），宣告以“管理費(fèi)用—交易費(fèi)用—銷售費(fèi)用”為實(shí)施路徑的公募基金費(fèi)率改革正式開啟?！豆ぷ鞣桨浮钒l(fā)布一年多來，新發(fā)及存量產(chǎn)品的管理費(fèi)率、托管費(fèi)率、傭金費(fèi)率均得到明顯下調(diào)，讓利投資者成效凸顯。在業(yè)內(nèi)人士看來，中長期視角下，公募費(fèi)率改革有利于形成良好的行業(yè)發(fā)展生態(tài)，促進(jìn)資本市場(chǎng)的高質(zhì)量發(fā)展。

多只ETF費(fèi)率降至市場(chǎng)最低水平

伴隨著公募費(fèi)率改革持續(xù)推進(jìn)，近段時(shí)間，多家公募機(jī)構(gòu)旗下超20只ETF產(chǎn)品發(fā)布了綜合費(fèi)率（包含管理費(fèi)、托管費(fèi)）調(diào)降公告。目前來看，調(diào)降后的費(fèi)率均為“管理費(fèi)0.15%+托管費(fèi)0.05%”，這一綜合費(fèi)率為當(dāng)前國內(nèi)市場(chǎng)ETF管理費(fèi)與托管費(fèi)的最低水平。

10月26日，華安基金發(fā)布公告稱，為更好地滿足廣大投資者的投資理財(cái)需求，決定自10月28日起，降低旗下華安上證科創(chuàng)板芯片ETF、華安上證科創(chuàng)板新一代信息技術(shù)交易型ETF及其聯(lián)接基金的管理費(fèi)率及托管費(fèi)率，4只基金的年管理費(fèi)率集體“打三折”，由0.50%調(diào)降至0.15%，托管費(fèi)率由0.10%調(diào)降至0.05%。

同日，富國基金也宣布，為更好地滿足廣大投資者的理財(cái)需求，公司決定自10月29日起調(diào)低富國創(chuàng)業(yè)板ETF及其聯(lián)接基金的管理費(fèi)率、托管費(fèi)率，兩只基金的年管理費(fèi)率由0.30%調(diào)降至0.15%，年托管費(fèi)率由0.10%調(diào)降至0.05%。

實(shí)際上，在近期A股行情轉(zhuǎn)暖、市場(chǎng)交易顯著活躍的背景下，已有多家基金公司下調(diào)了熱門ETF產(chǎn)品的相關(guān)費(fèi)率。

10月19日，銀華基金公告稱，自10月21日起對(duì)銀華上證科創(chuàng)板100ETF調(diào)低基金管理費(fèi)率及托管費(fèi)率。其中，管理費(fèi)年費(fèi)率由0.50%調(diào)低至0.15%，托管費(fèi)年費(fèi)率由0.10%調(diào)低至0.05%。

華夏基金也自10月以來陸續(xù)調(diào)低旗下多只ETF產(chǎn)品的費(fèi)率。10月8日，華夏基金宣布調(diào)低華夏創(chuàng)業(yè)板ETF及其聯(lián)接基金管理費(fèi)率、托管費(fèi)率。其中，管理費(fèi)率由0.50%下調(diào)至0.15%，托管費(fèi)率由0.1%調(diào)低至0.05%。隨后的10月16日，華夏基金宣布下調(diào)旗下華夏上證科創(chuàng)板100ETF及其聯(lián)接基金、華夏中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50ETF及其聯(lián)接基金的管理費(fèi)率和托管費(fèi)率，調(diào)整后的管理費(fèi)率和托管費(fèi)率分別為0.15%和0.05%。

博時(shí)基金也于10月10日宣布，博時(shí)創(chuàng)業(yè)板ETF及其聯(lián)接基金的管理費(fèi)年費(fèi)率由0.50%調(diào)整為0.15%，托管費(fèi)年費(fèi)率由0.10%調(diào)整為0.05%。

華夏基金表示，為了更好地讓利投資者、回報(bào)投資者，公募基金行業(yè)穩(wěn)步降低綜合費(fèi)率，提高產(chǎn)品競(jìng)爭力，未來或有更多產(chǎn)品將降低綜合費(fèi)率。ETF降費(fèi)對(duì)市場(chǎng)將產(chǎn)生積極的影響，有助于吸引中長期資金加大權(quán)益類資產(chǎn)配置，也有助于降低市場(chǎng)波動(dòng)。

費(fèi)率改革悄然邁入第三階段

2023年7月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布實(shí)施《公募基金行業(yè)費(fèi)率改革工作方案》，擬在兩年內(nèi)采取15項(xiàng)舉措全面優(yōu)化公募基金費(fèi)率模式，穩(wěn)步降低公募基金行業(yè)綜合費(fèi)率水平。為避免費(fèi)率“陡升陡降”，此次費(fèi)率改革按照“管理費(fèi)用—交易費(fèi)用—銷售費(fèi)用”的實(shí)施路徑分階段推進(jìn)。

2023年12月，證監(jiān)會(huì)研究制定《關(guān)于加強(qiáng)公開募集證券投資基金證券交易管理的規(guī)定（征求意見稿）》（簡稱《規(guī)定》），并公開征求意見?！兑?guī)定》進(jìn)一步優(yōu)化交易傭金分配制度，主要包括合理調(diào)降公募基金的證券交易傭金費(fèi)率，降低證券交易傭金分配比例上限，強(qiáng)化公募基金證券交易傭金分配行為監(jiān)管，以及明確公募基金管理人證券交易傭金年度匯總支出情況的披露要求等?！兑?guī)定》自2024年7月1日起正式實(shí)施。

《工作方案》出臺(tái)已有一年多，從實(shí)踐情況來看，費(fèi)率改革第一階段及第二階段措施先后落地，第三階段——銷售費(fèi)用的降費(fèi)改革也已經(jīng)悄然啟動(dòng)。自8月底以來，多家公募基金發(fā)布公告，宣布下調(diào)旗下部分產(chǎn)品的各類銷售費(fèi)用。

日前，天弘基金公告稱，自2024年9月18日至2025年3月17日，公司旗下天弘信益?zhèn)妥C券投資基金A類基金份額參加銷售機(jī)構(gòu)的申購（含定投及轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入業(yè)務(wù)，下同）費(fèi)率優(yōu)惠活動(dòng)。投資者通過34個(gè)銷售機(jī)構(gòu)指定平臺(tái)申購該基金A類基金份額時(shí)，免收申購費(fèi)。

鵬華基金此前也發(fā)布公告稱，為答謝廣大投資者的信任與支持，向廣大投資者提供更好的服務(wù)，公司對(duì)鵬華精新添利債券C開展費(fèi)率優(yōu)惠，自9月5日起該基金銷售服務(wù)費(fèi)年費(fèi)率調(diào)整為0.01%。

華寶基金公告稱，公司從2024年8月26日至2025年2月26日對(duì)通過直銷柜臺(tái)贖回華寶中短債債券型發(fā)起式證券投資基金的投資者實(shí)施贖回費(fèi)率優(yōu)惠。投資者持有期大于7日小于30日的贖回費(fèi)率從0.10%下調(diào)為0.025%，優(yōu)惠后的贖回費(fèi)全部歸入基金財(cái)產(chǎn)。

申萬宏源證券分析師羅鉆輝分析稱，當(dāng)前公募費(fèi)改第二階段舉措已經(jīng)全面落地，第三階段將聚焦基金銷售環(huán)節(jié)，進(jìn)一步規(guī)范申購費(fèi)率等銷售環(huán)節(jié)費(fèi)用，相關(guān)改革措施預(yù)計(jì)將于2024年底前推出。

讓利投資者成效顯著

在此次公募基金費(fèi)率改革實(shí)施的一年多時(shí)間里，新發(fā)及存量產(chǎn)品的管理費(fèi)率、托管費(fèi)率、傭金費(fèi)率均得到明顯下調(diào)，讓利投資者成效凸顯。同時(shí)，一批與投資者持有時(shí)間、投資業(yè)績等掛鉤的浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品也陸續(xù)問世。

據(jù)悉，自2023年7月7日起，新注冊(cè)的主動(dòng)權(quán)益類基金統(tǒng)一執(zhí)行“管理費(fèi)率不超過1.2%、托管費(fèi)率不超過0.2%”的上限標(biāo)準(zhǔn)。同時(shí)，全行業(yè)136家基金管理人陸續(xù)發(fā)布公告，將旗下存量主動(dòng)權(quán)益類公募基金產(chǎn)品的管理費(fèi)率、托管費(fèi)率統(tǒng)一下調(diào)至1.2%、0.2%以下。

2023年8月25日，證監(jiān)會(huì)注冊(cè)公募行業(yè)首批20只實(shí)施浮動(dòng)管理費(fèi)率試點(diǎn)產(chǎn)品，包括與投資者持有時(shí)間掛鉤的產(chǎn)品9只、與投資業(yè)績掛鉤的產(chǎn)品8只、與產(chǎn)品規(guī)模掛鉤的產(chǎn)品3只。

2023年9月13日，證監(jiān)會(huì)還印發(fā)了《關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化公募基金管理人證券交易模式有關(guān)事項(xiàng)的通知》，允許符合條件的公募基金管理人根據(jù)自身業(yè)務(wù)發(fā)展需要自主選擇交易模式，進(jìn)一步降低中小基金管理人的運(yùn)營成本。

實(shí)際上，從2023年基金年報(bào)和2024年基金半年報(bào)情況來看，基金管理費(fèi)、托管費(fèi)、交易傭金均已實(shí)現(xiàn)下降。以管理費(fèi)為例，天相投顧數(shù)據(jù)顯示，2024年上半年公募基金管理費(fèi)總計(jì)604.09億元，相比去年同期下降了13.84%。

在業(yè)內(nèi)人士看來，公募費(fèi)率改革有利于形成良好的行業(yè)發(fā)展生態(tài)，有利于研究機(jī)構(gòu)加強(qiáng)在投研、合規(guī)、交易等方面建設(shè)，促進(jìn)資本市場(chǎng)平穩(wěn)徤康發(fā)展。

富國基金表示，費(fèi)率改革要求基金管理人以優(yōu)質(zhì)研究服務(wù)為考量、審慎精細(xì)地進(jìn)行傭金分配和交易模式選擇。費(fèi)率改革還將進(jìn)一步指導(dǎo)公募基金行業(yè)從規(guī)模導(dǎo)向朝著投資者回報(bào)導(dǎo)向轉(zhuǎn)變，回歸資管業(yè)務(wù)本源，更加聚焦投研能力建設(shè)，努力打造成為一流投資機(jī)構(gòu)。

興銀基金也認(rèn)為，對(duì)于基金公司而言，降費(fèi)短期內(nèi)會(huì)對(duì)公司的營收形成一定影響，但長期來看，基金公司可通過業(yè)績規(guī)模正向循環(huán)或者適度降低管理成本的方式來彌補(bǔ)。公司希望以高質(zhì)量的投資來提升權(quán)益產(chǎn)品的品牌力與市場(chǎng)競(jìng)爭力。（記者 羅逸姝）